Conceitos sem ambiguidade
Glossário DOL/WDO
Glossário técnico de dólar futuro com fair value, TOP, TOQ, PTAX, cupom cambial, basis, carry, NDF, fixing, curva DOL, swap, ajuste, DXY, FRP e pré-abertura.
Referência técnica
Termos fundamentais para DOL/WDO
Definições curtas, relações conceituais e distinções que evitam misturar objetos de mercado.
Fair valueValor teórico de referência obtido por uma metodologia e premissas explícitas; não é sinônimo de preço de tela, TOP ou primeiro negócio.PTAXTaxa de câmbio de referência calculada e divulgada pelo Banco Central do Brasil a partir de consultas ao mercado em janelas específicas.Cupom cambialTaxa de juros em dólar implícita em relações entre juros em reais, câmbio à vista e câmbio a termo/futuro, conforme metodologia e convenções adotadas.Swap cambialInstrumento derivativo usado pelo Banco Central em atuações no mercado de câmbio; economicamente envolve troca de variações de indexadores conforme as condições do contrato.Ajuste diárioPreço de ajuste calculado pela B3 segundo regras do contrato e usado no mecanismo diário de ganhos e perdas dos futuros.DXYICE U.S. Dollar Index, índice proprietário que mede o valor do dólar dos EUA frente a uma cesta definida de moedas.FRPOperação estruturada da B3 associada a pontos de forward de dólar, utilizada na relação entre mercado futuro e câmbio à vista conforme as regras do produto.Pré-aberturaFase anterior à negociação contínua em que ordens podem ser registradas e o sistema de leilão forma indicações teóricas segundo regras da B3.TOP — preço teórico de aberturaIndicação teórica calculada durante a pré-abertura/leilão a partir das ordens elegíveis e das regras de formação de preço; não é, por si só, um negócio executado.TOQ — quantidade teóricaQuantidade que seria potencialmente casada ao preço teórico segundo o estado corrente do leilão; é uma variável teórica, não volume já negociado.BasisComponente de diferença ou ajuste entre uma relação teórica de paridade/carry e o preço observado, cuja definição e sinal dependem da metodologia adotada.CarryEfeito econômico de carregar uma posição ao longo do tempo, associado a juros, financiamento, rendimento e demais componentes definidos pela metodologia.NDF — Non-Deliverable ForwardContrato a termo de câmbio liquidado financeiramente, sem entrega física das moedas nocionais, normalmente pela diferença contra uma taxa de referência definida.FixingTaxa ou preço de referência determinado segundo metodologia, janela e fonte previamente definidas para fins contratuais, contábeis ou de liquidação.Curva DOLConjunto de preços dos diferentes vencimentos do dólar futuro observado no mesmo momento, permitindo comparar níveis e spreads ao longo do tempo.
Princípio do glossário: cada verbete procura responder “o que é?”, “por que importa para DOL/WDO?” e “com o que não deve ser confundido?”.